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净息差收窄拖累营收,多家上市银行打响净息差“保卫战”

编辑:醉言  时间:2023-05-05 11:36  来源:证券之星   阅读量:7903   

“净息差持续收窄的趋势不可逆”“贷款重定价带来息差收窄导致的营收增长缺口,是银行业今年最主要挑战”,在2023年各家的业绩发布会上,多位银行高管表达了对净息差收窄的担忧。

从各家银行2022年年报中可以看出息差收窄已经对银行营收的基本盘——利息净收入的稳定性产生了影响。2022年有多家银行的营收表现不尽如人意、归母净利润增速出现疲软,银行保卫息差的压力可见一斑。

重庆银行、民生银行净息差收窄幅度最大,南京银行企稳回升

事实上,净息差持续收窄是银行业共性问题。银保监会数据显示,2022年年底,商业银行整体净息差为1.91%,较2021年下降17bp,是自2010年披露该数据以来首次跌破2%。

具体来看,截至目前,A股42家上市银行的2022年业绩已全部披露完成。相较于2021年,有36家银行的净息差出现了不同程度的收窄。其中,包括交通银行、厦门银行(601187.SH)在内的12家银行净息差低于1.8%,而1.8%是银行维持合理利润情况下的净息差参考线。重庆银行(601963.SH)和民生银行(600016.SH)的净息差收窄幅度最大,分别下降了32bp和31bp。

相比之下,常熟银行、平安银行(000001.SZ)、长沙银行(601577.SH)、招商银行(600036.SH)的净息差则维持在较高的水平,均超过2.4%。南京银行(601009.SH)的净息差在2022年则出现了明显的改善,由2021年的1.88%提升至2022年的2.19%,增加了31bp,在上市银行中增幅最明显。

净息差持续收窄的背后,银行正面临负债成本高企以及贷款利率下降的双重困境。

光大证券金融业首席分析师王一峰认为,2022年受疫情等因素影响,居民消费和企业投资意愿下滑,货币贮藏性需求提升,加之资本市场景气度不佳,导致微观主体资产配置更倾向于安全性更高的银行定期类存款,企业、居民存款均呈现定期化特征。

另有分析认为,由于存款成本较为刚性,存款定期化趋势抬升了银行的揽储成本,从而压缩了银行的净息差。

银柿财经统计后发现,在42家A股上市银行中,除西安银行、瑞丰银行(601528.SH)、江阴银行(002807.SZ)、贵阳银行(601997.SH)和渝农商行(601077.SH)外,其余37家银行的定期存款占比(定期存款占存款总额的比重)均呈现上升趋势,其中青岛银行(002948.SZ)的上升幅度最大,由2021年的52.66%上升至2022年的64.37%,增加了11.71%。

而定期存款占比在50%以下的银行则由2021年的10家降至2022年的5家。具体来看,招商银行存款定期化的程度最低,2022年的占比为37.02%。

与此同时,2022年LPR的三次下调导致贷款利率进一步下降,也促使银行净息差进一步收窄。

息差收窄拖累营收

值得关注的是,一些以农商行为代表的中小银行由于过度依赖利息净收入,业绩受息差收窄的影响更大。2022年,包括贵阳银行、紫金银行(601860.SH)在内的14家城农商行的利息净收入在营收中的占比超过80%,瑞丰银行更是高达90.45%。

其中,重庆银行、西安银行和渝农商行由于存款定期化趋势明显且息差收窄幅度较大,2022年的营收均出现了负增长。股份制银行中,民生银行由于受到净息差收窄的拖累,营收同比下降了15.6%,在42家上市银行中降幅最大。

多位银行高管直言,“保营收”仍是全年工作主线,而挑战或主要来自净息差收窄。招商银行行长王良在该行今年的业绩发布会上表示,贷款重定价带来息差收窄导致的营收增长缺口,是银行业2023年最主要挑战。招行行长助理彭家文也补充,要有净息差下行的心理准备。

王一峰认为,2023年以来,银行资产端收益率受滚动重定价影响延续下行,负债端则由于结构性流动性短缺框架显效而再度出现上行苗头,银行体系净息差收窄压力仍大,提高了进一步管控负债成本的必要性。他认为,今年银行的净息差收窄的压力依然存在。

净息差“保卫战”

上述种种迹象表明,如何维稳净息差已成为银行的当务之急。事实上,各家银行已经有所行动。在今年的业绩发布会上,多家银行管理层提到“以量换价”一词,即加大信贷投放、做大生息资产规模以缓解息差收窄对营收造成的压力。

建设银行行长张金良在该行的业绩发布会上表示,尽管受LPR下调、让利实体经济等影响,建行净息差下降11bp,但生息资产平均余额同比增长11.91%,有效对冲了价格影响,净利息收入实现了6.22%的增长。

另有多家银行表示,2023年将加大信贷投放力度。如交通银行、邮储银行、兴业银行(601166.SH)、招商银行计划信贷增速分别为12%、11.7%、10.3%、10%。一些大行虽未披露具体目标,但均表示总量要维持稳定增长或适度加大新增投放规模。

但业内也认为,“以量补价”并非长久之计,此举最大的弊端是对资本的消耗。分析认为,“以量补价”在增加“生息资产”的同时也增加了“加权风险资产”,进而可能拉低银行整体的资本充足率,在信贷投放规模增长的同时,也加大了资本消耗。特别对于资本紧张的银行而言,“以量补价”或将难以为继。

与此同时,调降存款利率、降低负债成本也成为银行缓解息差压力的关键。4月以来,相继已有河南、广东、湖北等地多家中小银行下调部分期限存款利率。尽管此次下调是以利率自律机制修订合格审慎评估指标为契机,跟随行业趋势进行的存款利率“补降”,不过这或也成为中小银行稳定净息差的一大举措。

日前,央行货币政策司司长邹澜表示,2023年3月,新发生定期存款加权平均利率是2.28%,和2022年4月相比下降了0.16个百分点。

中金公司研究部银行业分析师林英奇表示,在当前的息差压力下,银行下调存款利率具有一定合理性,测算假设活期、定期存款利率分别下调5个基点、10个基点,对2023年净息差、净利润的影响,将分别正向贡献2.7个基点和2.5%。

除此之外,优化资产负债结构、扩大轻资本业务规模也成为银行为应对营收增速放缓所采取的措施。在调整资产负债结构方面,邮储银行在负债端选择大力度压缩3年期和5年期存款,促使负债成本有所改善,同时在资产端加大差异化优势信贷的投放。

而包括招商银行、中信银行、浙商银行(601916.SH)在内的多家银行则提出向轻资本业务转型,继续做大非息收入。不过转型之路并非一帆风顺,2022年受到股市、债市波动的影响,多家银行的手续费及佣金收入都出现了下降或增速放缓的趋势。

比如在同业中非息收入占比最高的招商银行,2022年的非息净收入也出现了近十年来的首次同比下滑,成为拖累其营收增速的一大原因。

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